目前券商各种各样的资管计划很多，由于信息不够透明公开，市场很难明晰一个资管计划背后的资金来自何方，以及有何特殊的运作目的。日前，每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）就发现了这样一个奇怪的券商资管计划——海通海瑞1号集合资产管理计划（以下简称“海通海瑞1号”），该产品来自海通证券（600837）旗下的上海海通证券资产管理有限公司（以下简称“海通资管”），其在官网上给自己贴的标签是“目前国内注册资本金最大的券商系资产管理公司”。
海通海瑞1号，一个股票型产品，却只持有一只股票——东阳光科（600673）；
海通海瑞1号，实收规模高达7.1亿元，却仅仅进行了两笔大宗交易的操作就完成了建仓并且近乎满仓；
海通海瑞1号，在东阳光科股价创出历史最高价的第二天受让了控股股东的减持股，受让价格11.53元，较如今下跌了约44%；
海通海瑞1号，从2015年6月建仓到最新的2016年一季报，其持有的东阳光科股数一股未少，即使其曾有机会获利了解或少亏出局；
海通海瑞1号，这个分级资管计划，它的优先：风险（劣后）比例不是通常的N:1，而是让人匪夷所思的1：10；
海通海瑞1号，在其单位净值触及0.81元“提前终止条款”的情况下，海通资管竟没有履行合同规定，一直让该资管计划涉嫌“非法”存续，导致亏损加大。
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这到底是一个怎么样的资管计划，该资管计划的成立初衷是什么？它背后的巨额风险级资金又是谁提供的？它满仓一只股票是如何通过层层风控审核的？海通资管为何在该资管计划长期满足提前终止条款时仍允许其存在？这样一个产品，它敢于在东阳光科历史高位附近接盘控股股东的减持，它的操盘者到底是谁呢？
就在每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）想弄清楚这些疑团，向海通证券和海通资管发去了采访提纲后，海通资管官网的产品专区突然间就不允许非产品持有人查看了！
5月25日下午，海通证券方面就《每日经济新闻》（微信号：nbdnews）的采访内容回复了落款为“海通资管”的《海通海瑞1号集合资产管理情况介绍》。在该回复中，海通资管表示海通海瑞1号为“主动管理”型集合计划，“该产品的投资管理和运作未违反法律法规及监管规定的要求”，“该产品符合合同约定的存续条件”。然而，事实真的如此吗？
7亿元高位接盘控股股东减持 海通海瑞1号缘何全仓死守东阳光科？
近日，每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）发现了一个奇怪的资管计划--海通海瑞1号。之所以说它奇怪，是因为该资管计划近乎满仓持有一只股票--东阳光科（600673，SH）。记者发现，海通海瑞1号是在该股接近历史最高位时（2015年6月11日），通过受让东阳光科控股股东的大宗减持而实现瞬间"满仓"的。随后A股开启暴跌模式，东阳光科股价也曾一度腰斩。
不过，值得注意的是，东阳光科股价此后曾有反弹，由于是大宗交易折价受让股权，海通海瑞1号本有机会少亏出局，但它却一直坚守东阳光科。
投资策略与实际操作南辕北辙 海通海瑞1号劣后规模是优先的10倍
几乎全仓高位接盘东阳光科已经让人捉摸不透了，但更让人无法理解的是，海通海瑞1号这个资管计划，还有着众多违背常理和法规的怪相。
比如，作为一只股票型产品，海通海瑞1号投资报告书中阐述的投资策略与实际操作可谓是南辕北辙；再比如，作为一只分级产品，海通海瑞1号的风险（劣后）规模是优先规模的10倍。
“如果没有明确有投资顾问，那就应该是个主动投资型产品?。?rdquo;有投资经理如是表示。
相对于南辕北辙的投资策略、有悖常理的分级结构、近乎缺失的持仓监管，海通海瑞1号最严重的问题还在于其违背合同约定——在净值长期低于0.81元的情况下始终不履行终止条款，导致该产品涉嫌“非法”存续。
对于海通海瑞1号资管计划的一连串怪相，业内人士直呼看不懂。记者总结各方观点发现，要最终厘清海通海瑞1号的乱象，其核心是弄清楚三个问题：海通海瑞1号成立的真实目的是什么？海通海瑞1号风险级资金的出资人是谁？海通海瑞1号的风险级出资人与东阳光科控股股东有无关联？
