每经编辑｜叶峰    

8月14日，前一日批量新高后，光?？榧迓侄氐鳎饽？楹砍?1%的创业板人工智能午后下探逾2%后，又迎V型反弹。截至发稿，长芯博创领跌逾5%，天孚通信、联特科技、中际旭创等均跌超3%。

热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）午后场内价格一度下探逾2%，资金果断进场抢筹，实时净申购3400万份。

中金公司最新认为，算力进入“二次抢筹”阶段，继续看好海外算力链投资。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户黏性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。北美模型更新迭代+推理应用落地已在当下模型代际上实现初步闭环，算力在后GPT-5时代依然为“硬通货”，继续看好海外算力产业链。

广发证券最新分析指出，云厂商的财报显示出CapEx-ROI飞轮效应正在形成，光?？樾幸涤戳恕按魑顾鳌本置?。各大云厂商在AI相关业务上的表述普遍乐观，资本支出（CapEx）也超出了市场预期。这意味着，随着AI投资回报路径逐渐清晰，科技厂商将迎来新的投资机会。

从行情复盘来看，本轮AI行情以光?？槲淼纳嫌嗡懔τ布灾煺牵劢笰I算力的创业板人工智能频繁刷新历史高点，年内以来累计上涨超42%，显著跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数。